中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱航空工業(yè)集團(tuán)）作為我國(guó)航空制造業(yè)的龍頭，其業(yè)務(wù)發(fā)展與資本市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)日益緊密。集團(tuán)旗下的上市公司及其供應(yīng)鏈合作伙伴，構(gòu)成了一個(gè)龐大的“航空工業(yè)系”投資版圖。以下是2024年值得關(guān)注的核心受益上市公司分類盤點(diǎn)。

一、 航空工業(yè)集團(tuán)直接控股的核心上市平臺(tái)
這類公司是集團(tuán)核心資產(chǎn)證券化的主要載體，業(yè)務(wù)覆蓋整機(jī)、關(guān)鍵系統(tǒng)與核心零部件。

1. 中航沈飛：中國(guó)戰(zhàn)斗機(jī)整機(jī)生產(chǎn)的核心上市公司，殲擊機(jī)龍頭，受益于主戰(zhàn)機(jī)型列裝換裝及潛在外貿(mào)需求。
2. 中航西飛：我國(guó)大中型軍民用飛機(jī)的研制生產(chǎn)基地，大型運(yùn)輸機(jī)、轟炸機(jī)及民用新舟系列飛機(jī)的主制造商，在運(yùn)-20等型號(hào)上地位關(guān)鍵。
3. 中直股份：國(guó)內(nèi)直升機(jī)行業(yè)的唯一A股上市平臺(tái)，產(chǎn)品覆蓋軍民多型直升機(jī)，受益于陸軍航空兵建設(shè)與通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
4. 中航機(jī)載：由原中航機(jī)電系統(tǒng)與航電系統(tǒng)板塊重組而成，是航空機(jī)載系統(tǒng)的絕對(duì)龍頭，業(yè)務(wù)覆蓋飛行控制、航空機(jī)電、航空電子等核心系統(tǒng)，平臺(tái)地位突出。
5. 中航光電：國(guó)內(nèi)軍用連接器的絕對(duì)龍頭，技術(shù)壁壘高，業(yè)務(wù)已拓展至航天、艦船、新能源汽車等領(lǐng)域，是高端制造的“核心配套”標(biāo)桿。
6. 中航重機(jī)：航空鍛鑄造業(yè)務(wù)核心平臺(tái)，在飛機(jī)機(jī)身結(jié)構(gòu)件、發(fā)動(dòng)機(jī)盤環(huán)件等大型精密鍛鑄件領(lǐng)域具有壟斷性優(yōu)勢(shì)。
7. 中航電子：曾用名，現(xiàn)已并入中航機(jī)載。

二、 航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈核心公司
發(fā)動(dòng)機(jī)是飛機(jī)的“心臟”，其自主可控是國(guó)家戰(zhàn)略重點(diǎn)，相關(guān)公司成長(zhǎng)性明確。

1. 航發(fā)動(dòng)力：中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)集團(tuán)的上市旗艦，是國(guó)內(nèi)唯一能夠研制渦噴、渦扇、渦軸、渦槳、活塞等全種類軍用航空發(fā)動(dòng)機(jī)的企業(yè)，是航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的總裝龍頭。
2. 航發(fā)控制：航空發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)核心供應(yīng)商，在發(fā)動(dòng)機(jī)燃油與控制系統(tǒng)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，與航發(fā)動(dòng)力形成緊密配套。
3. 鋼研高納：高溫合金材料龍頭，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空發(fā)動(dòng)機(jī)的熱端部件，是上游材料的核心供應(yīng)商。
4. 圖南股份：在高溫合金精密鑄件、特種不銹鋼管材領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，是航空發(fā)動(dòng)機(jī)和燃?xì)廨啓C(jī)用材的重要供應(yīng)商。
5. 派克新材：航空發(fā)動(dòng)機(jī)和航天火箭環(huán)鍛件核心供應(yīng)商，深度參與多型國(guó)產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)研制。

三、 關(guān)鍵材料與核心零部件供應(yīng)商
這類公司是航空產(chǎn)業(yè)鏈上游的“隱形冠軍”，技術(shù)壁壘高，具備高附加值。

1. 光威復(fù)材：國(guó)內(nèi)碳纖維行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，軍品業(yè)務(wù)穩(wěn)定，其產(chǎn)品是航空裝備減重增效的關(guān)鍵材料。
2. 中簡(jiǎn)科技：專注于高性能碳纖維，產(chǎn)品主要用于航空航天高端領(lǐng)域，客戶關(guān)系深厚。
3. 西部超導(dǎo)：國(guó)內(nèi)高端鈦合金材料及超導(dǎo)材料龍頭，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空結(jié)構(gòu)件、發(fā)動(dòng)機(jī)部件等，受益于飛機(jī)鈦用量提升趨勢(shì)。
4. 北摩高科：飛機(jī)著陸系統(tǒng)核心供應(yīng)商，在剎車制動(dòng)領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢(shì)。
5. 全信股份：軍用光電線纜及組件、FC光纖網(wǎng)絡(luò)交換系統(tǒng)核心供應(yīng)商，廣泛應(yīng)用于航空、航天等重點(diǎn)型號(hào)。

四、 其他重要關(guān)聯(lián)及民機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司
1. 洪都航空：教練機(jī)/導(dǎo)彈雙主業(yè)，是L-15高級(jí)教練機(jī)生產(chǎn)商，并涉及空面導(dǎo)彈業(yè)務(wù)。
2. 中航無(wú)人機(jī)（航天彩虹）：無(wú)人機(jī)上市平臺(tái)，產(chǎn)品包括“翼龍”系列等中大型無(wú)人機(jī)，在軍貿(mào)和國(guó)內(nèi)特種領(lǐng)域前景廣闊。
3. 中航電測(cè)：航空測(cè)控核心企業(yè)，其智能測(cè)控產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空、軍工及汽車等領(lǐng)域。
4. 江航裝備：航空氧氣系統(tǒng)、機(jī)載油箱惰性化防護(hù)系統(tǒng)專業(yè)供應(yīng)商，細(xì)分領(lǐng)域龍頭。

2024年投資邏輯與展望
在2024年，航空工業(yè)受益股的投資主線將圍繞：

1. 裝備現(xiàn)代化與批量列裝：主戰(zhàn)機(jī)型進(jìn)入穩(wěn)定批產(chǎn)期，產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)確定性高。
2. 供應(yīng)鏈自主可控與國(guó)產(chǎn)化替代：關(guān)鍵材料、核心元器件等“卡脖子”環(huán)節(jié)的突破仍是長(zhǎng)期主題。
3. 民機(jī)產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略機(jī)遇：C919的批量交付與ARJ21的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，將為國(guó)內(nèi)民機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)歷史性發(fā)展機(jī)遇，相關(guān)配套企業(yè)將長(zhǎng)期受益。
4. 維修保障與后端市場(chǎng)：隨著機(jī)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大，航空裝備的維修、訓(xùn)練、備件等后端市場(chǎng)需求將持續(xù)增長(zhǎng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資者需關(guān)注軍品定價(jià)機(jī)制改革、訂單交付節(jié)奏波動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)及國(guó)際形勢(shì)變化等潛在風(fēng)險(xiǎn)。投資時(shí)應(yīng)深入研究具體公司的技術(shù)實(shí)力、市場(chǎng)地位和估值水平，進(jìn)行審慎決策。